刘云涛 http://m.39.net/pf/a_4580332.html为什么要去看头部互联网公司的业务布局？其实本质上有三点：一是了解互联网行业的现有格局，大体知道目前的行业现状是怎样的，互联网巨头们分别涉足了哪些业务领域、占据了哪些市场；二是感知互联网行业的发展趋势，哪些市场已经成熟，市场格局基本稳定，哪些市场还有机会，不同的玩家正在杀入，竞争将愈发激烈；三是判断不同公司的兴衰，通过了解一个公司的不同业务的发展情况，比如是否有第二条增长曲线，可以对这家公司的未来发展得到一些基本判断。这里主要根据市值选取了中国TOP10的互联网公司进行分析。当然，一旦涉及到排名，不同人总会有不同的标准和不同的排名。但通过“市值”这一个指标来进行排名，相对来说更简单也更客观一些。通过这个表格可以看到，互联网巨头们大体可以分为三个梯队：（1）5万亿市值：阿里巴巴、腾讯；（2）1万亿市值：美团、字节跳动（估值）、京东；（3）5千亿市值：拼多多、网易、滴滴（估值）、快手（估值）、百度；由于排名标准限制，其实还有很多很优秀且值得分析的公司没有入选，比如小米、B站等。接下来，将通过波士顿矩阵对这10家公司的业务进行具体分析。01波士顿矩阵在具体分析之前，首先要先聊一下“波士顿矩阵”这一分析框架。由于每家互联网巨头涉足的业务可能众多，不同业务的投入资源和战略重要性都是不同的，因此需要一个分析框架进行梳理归类。这样不但可以对不同公司的业务布局有清晰地认知，同时也可以进行横向对比。什么是波士顿矩阵？波士顿矩阵，又被称为矩阵，由美国著名管理学家、波士顿咨询公司创始人布鲁斯·亨德森首创。纵轴是市场增长率，在互联网行业中，也可以用活跃用户数的增长来等同代替。一般高于市场平均增长率的为高增长，否则为低增长；或者也可以10%为界限，10%以上为高增长率，10%以下为低增长率。横轴是相对市场占有率，即本公司业务的市场占有率与同行业最大竞品的市场占有率的比值。一般以1为界限，1以上为高市场占有率，1以下为低市场占有率。根据横纵坐标，不同的业务或产品可以划分到四个象限中，（1）明星产品：高增长且高市场份额，发展前景较好，属于增量市场，而且自身的竞争力强，需加大投资支持其发展；（2）现金牛产品：低增长但高市场份额，说明市场比较成熟，行业格局基本稳定，而且公司是市场的领导者，所以应尽量维持其市场占有率并延缓衰退；（3）问题产品：高增长但低市场份额，说明市场趋势较好，有发展前景，但对市场的开拓不足，这往往是一个公司的新业务，需要谨慎投资；（4）瘦狗产品：低增长且低市场份额，说明市场已经没有发展空间或者自身的竞争力不足，应采取撤退策略。了解了波士顿矩阵的整体逻辑后，接下来可以结合具体的公司和业务进行应用分析。需要注意的是，实际在梳理一个公司的业务时，其实有一些业务所处的领域比较特殊，并不能非常明确地被归类，因此下文对不同公司不同业务的归类并不是绝对准确的，会带有一些主观理解。02业务分析TOP1：阿里巴巴阿里的业务整体可以分为四大板块：核心电商、云计算、大文娱和创新业务。（1）电商业务是阿里的基本盘，也是阿里的现金牛业务。如果细分阿里的电商业务，会发现阿里对电商业务的布局非常多元且完善：B2C平台（天猫）、C2C平台（淘宝）、二手C2C（闲鱼）、跨境电商B2C（考拉海购）、C2M平台（淘宝特价版）、B2B（）、东南亚电商（Lazada）、全球电商平台（Aliexpress）。对于电商业务来说，佣金收入占比并不高，广告收入才是大头，从阿里的业务收入比例来看，广告收入占总收入的39%。（2）云计算则是阿里的明星业务，也是阿里第二条增长曲线，业务在高速增长，对标亚马逊的AWS，发展潜力巨大。前段时间阿里宣布的云钉一体化战略，可以增强阿里云产品和钉钉的协同效应，通过钉钉持续强化其SaaS能力。（3）阿里的本地生活业务和大文娱业务的问题也很显著，相对市场份额和增长速度都较低，属于瘦狗业务。大文娱业务则被腾讯挤压，比如优酷的市场份额仅有腾讯视频和爱奇艺的三分之一；本地生活业务被美团压制，比如外卖市场份额不足美团的二分之一。总体来说，阿里的业务布局比较健康，电商业务稳定，同时有云计算第二条增长曲线，未来发展整体比较平稳，但是本地生活业务和大文娱业务需要进行调整和优化。TOP2：腾讯腾讯的业务基本可以分为：增值业务、社交广告和金融科技与企业服务三大板块。从腾讯的营收结构变化中可以看到，游戏业务营收占比逐渐下降，社交娱乐业务营收比例稳定，而金融科技营收和企业服务营收占比在快速增加。腾讯的波士顿矩阵业务划分与营收结构变化，两者交叉验证后会发现，基本是保持一致的。（1）腾讯的基本盘是社交业务、游戏业务和视频、音乐、阅读等内容业务，都处于行业领导者的地位。（2）腾讯的明星业务是金融科技、企业服务和广告。由于之前蚂蚁集团上市的市场热烈反映，使得腾讯的金融业务价值也得到了重估。
